第67章 金融世界里

高中时期的王暮雪，只知道2008年的全球金融危机是一群爱“打包”的投行经理与一堆爱买“aaa”的无脑投资者促成的。

但经过本科与研究生专业学习的她，也透彻了解了事情没那么简单。

世上每一件重大恶劣性事件的发生，都是由多方因素共同导致的。

导致那场危机爆发的因素有美国政府制定不当的房地产金融政策，有金融衍生品工具的“滥用”，有金融机构本身股权不合理的激励架构，更有美国联邦储备银行（以下简称“美联储”）疯狂收紧的货币政策。

危机永远只是表象，贪婪才是一切的本质。

比如雷曼兄弟，作为世界顶级投资银行，其对于金融产品的研究力与创新力，应该是世界一流。

身处风险漩涡中心，雷曼兄弟应当比其他任何公司都更明白风险管理的重要性。

但它最终还是难逃轰然崩塌的厄运，其原因就在于雷曼兄弟管理层和员工持有公司大约三分之一的股票，致使所有人只知道疯狂地去投机赚钱，为自己不久后高价减持股份去拼命，根本无暇顾及公司的潜在风险和长期利益。

再比如2000年前后，美国互联网泡沫破灭，从2001年1月至2003年6月，美联储连续13次下调联邦基金利率，致使利率从6.5%狂降至1%的历史最低水平。

既然互联网泡沫政府都救市了，那么就算现在房地产真有泡沫，政府也肯定会再次救市，所以咱们接着干！房价跌不了！

当时整个华尔街都怀揣着反正有政府做靠山的心里，呼吸着热情高涨的投机气息，将带着原子弹的雪球越滚越大。

货币政策的收紧，也就是美联储通过提高准备金利率，将市场上的资金慢慢收回的过程。

比如银行给某扫大街清洁工、或者某斗殴混混贷款，这些人的经济条件可能很差，信用也很差，根本不可能有能力买房，但银行也睁一只眼闭一只眼地先借了，心想反正房子在我手上，你有能力还多少就还多少，实在还不起我就卖房子。

那场危机告诉王暮雪，金融的世界既波澜壮阔，又残忍血腥。

曹平生给出的这个ppt主题“资产证券化”，无疑勾起了王暮雪对于先前那场全球性金融危机的回忆。

卧槽还是没人买！

于是原子弹爆炸了，房地产泡沫最终破灭了，房价如疯子一般下跌，银行手里的资产价值大面积缩水，各种以此类资产作为底层资产的证券化产品就开始大面积违约，违约的直接原因就是：投资者原先买的那张代表未来现金流的纸，现金流不进来了！

这个过程无疑是引爆原子弹的一根导火索，政府原来放出来的大量现金，咱们玩得好好的，你看房价都从100万涨到320万了，现在你突然要把钱收回去，咱们怎么玩？

现金流恶化了，当然不能继续玩了，因为你320万的房子，市场上已经没人有钱买了，于是只能含泪降价，举牌：280万，260万，220万，150万，90万……

银行的这种政策，直接导致大多数穷人突然可以买房了，更加助长了当时美国的房地产泡沫。